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两大知名股东欲大幅减持 三只松鼠遭遇股价业绩双重压力

Bet体育官网_【证券公司直播间】以扩大执着规模为经营目标的3只松鼠,其归母净利润的增长速度上升到倒数,净资产收益率暴跌15%。 值得注意的是,最近两大著名机构股东想合计平安保险的该公司超强7218万股《投资时报》研究员王彦强一周年刚过去,三只松鼠股份公司(以下称三只松鼠,300783.SZ )随后成为机构大股东的巨额7月15日公布,三只松鼠的第三大股东LTGrowthinvestmentix (HK ) LIMITed白鱼平安保险公司的股票不超过3609万股,不超过总股的9%。 在这个平安保险公告发表前一周,该公司刚刚发表了第二大股东NICE GROWTH LIMITED及其完全一致行动者GAO ZHENG CAPITAL LIMITED平安保险在3609万股以下,占总股东9%以下的公告。 需要注意的是,2只平安保险合计约为7218万只,约占3只松鼠总流通股的31.8%。

一个想法的问题是机构股东为什么此时自由选择了大幅度的平安保险的三只松鼠的股票。 《投资时报》研究者发现,近三年来,三只松鼠处于减免不增益的状态,归母净利润的增长速度下降。

而且近年来,消费者对该公司产品的公共卫生和质量紊乱明显减少。 2020年第一季度,受新冠肺炎疫情的影响,三只松鼠营业收入34.12亿元,同比快速增长19%。 归母净利润同比减少24.58%,为1.88亿元。

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其收益和归母净利润的增长速度比上年同期分别下降了8.17个百分点和31.53个百分点。 截至7月24日收盘价,3只松鼠股价为65.85元/股,当天暴跌6.41%,比52周下跌27%。 三只松鼠上市后股价走势(元/股)的数据来源: Wind两大股东的平安保险额约占流通量的1/3,根据公告,7月13日,三只松鼠被禁止上市18597.6万股,占总股票的46.38%,销售其中主要包括NICE GROWTH LIMITED、LTGrowthinvestmentix (HK ) LIMITED、上海自友松鼠投资中心(限制合作)、高郑CaPital LIITED、上海自友。 值得注意的是,NICE GROWTH LIMITED和Hagong Capital Limited是IDG资本的基金。

ltgrowthinvestmentix (HK ) Limited的背后是今天的资本。 《投资时报》研究员表示,NICE GROWTH LIMITED的第一大股东时间是2012年,LTGrowthinvestmentix (HK ) LIMITED的第一大股东时间是2013年到2020年第一季度末,IDG资本和今天资本的基金分别位于三只松鼠的第二大和第三大股东,其中IDG两个基金的合计所有权为24.83%,今天资本的基金所有权为16.73%。

这次平安保险的两大股东也主要是IDG资本和今天资本下的基金。 7月8日公布,三只松鼠的第二大股东NICE GROWTH LIMITED及其完全一致行为者GAOU Capital Limited计划6个月的平安保险在3609万股以下,不到公司总股东的9%。 3只松鼠7月15日宣布,第三大股东LTGrowthinvestmentix (HK ) LIMITEED也宣布6个月内平安保险在3609万股以下,低于公司总股东资本的9%。

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两大股东合计平安保险7218万股,按7月23日收盘价计算,为平安保险金额或超强50亿元,约占流通市场价格的三分之一。 创投公司的平安保险解散,收获战果无可厚非,但这样紧迫的巨额平安保险,还是要引起足够的尊重。

最近的3只松鼠PE(TTM )是155倍,PB也是约13.84倍。 同行汉密尔顿上市公司的良品店(603719.SH )的PE(TTM )为93.01(2020年上市),接触食品(002557.SZ )的PE(TTM )为39.6倍。

另一个不可忽视的问题是,到2020年第一季度末,该公司前十大股东的合计所有权为91.48%。 5名股东限制股被禁止的情况(单位:股)的数据来源: Wind归母净利润的增长速度使3只松鼠连续下降是以休闲娱乐食品为核心的品牌电商,主要专门用于本公司品牌休闲娱乐食品的开发、检查、填充和销售根据Wind数据,从2017年到2019年,三只松鼠分别建设收益55.54亿元、70.01亿元、101.73亿元,同比迅速增加到25.58%、26.05%和45.30%。 归母净利润为3.02亿元、3.04亿元、2.39亿元,同比增长27.70%、0.61%、-21.43%迅速。

从以上数据可以看出,该公司最近三年的收益还可以维持一定的快速增长,但归母净利润的增长速度早就大幅下降了,在过去两年的减免没有增加的情况下,三只松鼠自2019年上市以来就成为业绩诡计另外,《投资时报》研究者发现,坚果、干果较多的产品三只松鼠的库存周转天数广泛低于汉密尔顿上市公司的来伊部(603777.SH )和良品店,但总利润率明显高于后者。 根据Wind数据,2019年三只松鼠的库存周转天数为91.15天。 来伊部的库存周转天数是64.99天。

良品店的库存周转天数是57.61天。 同期,三只松鼠的毛利率为27.80%; 来伊部的毛利率Bet体育为43.85%; 良品店的毛利率为31.87%。 《投资时报》研究者注意到三只松鼠近年来执着于扩大规模的——持续了非常丰富的类别,大大扩大了渠道。

现在该公司类似于600种单品。 2019年坚果类收益超强54.43亿元,烘焙类构筑收益16.32亿元,肉食品构筑收益12.32亿元,综合及果干类构筑收益17.71亿元。

三只松鼠的产品品种丰富,但投诉量也大幅减少。 据黑猫骚扰网报道,截至7月24日,3只松鼠的投诉量为577次。 《投资时报》研究者发现其中大部分集中在公共卫生、食品质量及食品安全方面。

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业界相关人士回答说,重视轻资产模式的运营,很大程度上依赖外包代理模式的三只松鼠对产品的管制能力很强。 但是,《投资时报》研究者发现,现在三只松鼠也想通过网下路线和b末端路线跳转。 设立了以投食店和联盟店为代表的网下渠道,同时通过零售合作、松鼠智供给等设立了To B流通渠道。

投食店是直营模式,设在城市核心商圈,平均店铺面积200平方米,重点是品牌形象的输入。 联盟小店是加盟模式,以社区店铺为主力,平均店铺面积为50-80平方米,重视深度接触用户。

2017年~2019年,三只松鼠的净资产收益率(ROE )分别为37.38%、27.33%、12.60%,在大幅下降的状态下,2019年暴跌了15%。 这样的成绩似乎会让投资者失望。

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